摩根大通完全看空美股:市场过于乐观 上半年至少回调10%

财联社1月25日讯(编辑 刘蕊)尽管今年年初至今,美股总体走势尚算强劲,但华尔街的头部分析师却依旧对美股接下来的走势不甚乐观。

美东时间周二,摩根大通首席市场策略师、全球研究联合主管马尔科•科拉诺维奇(Marko Kolanovic)表示,他对美股今年初的反弹走势持悲观态度,并已经在为接下来美股可能出现的大幅回调做准备。

今年年初至今,以科技股为主的纳斯达克指数已经累计上涨了超8%,标普500指数上涨了近5%,但科拉诺维奇仍然预计,今年上半年美股将出现10%以上的回调。

小摩首席“完全看空”美股

科拉诺维奇告诉投资者,他对美股市场“完全看空”:“(美股)基本面正在恶化。然而,市场行情却一直在上涨。所以,冲突必然在某个时间点发生。”

科拉诺维奇上周已经将摩根大通的美股敞口下调为减持,并建议以美国国债和现金作为可行的避险资产。他还在最近的一份报告中警告称,他对美国经济前景的基本假设是硬着陆,但目前美股市场尚未反映出经济衰退的迹象。

他表示:

“(美国)短期利率在过去六个月里变动很大,它们可能还会再走高一点,并保持在这个(高位)水平。(美国)消费者已经背负了大量债务。尽管利率此前已经上升,而消费仍然保持韧性,这在某种程度上符合我们去年的论点……但随着时间的推移,它们(消费)的韧性将越来越差。”

科拉诺维奇引用了近期多项关键经济数据,如美国ISM服务业数据、零售销售数据和费城联邦储备银行调查数据等,并称,这些数据都呈现出负面趋势,而这正是他转向看空的原因。

科拉诺维奇表示:“我们认为情况会先转向,并持续恶化。”

“最糟糕的情况”还未过去?

年初至今,美股经历了一段震荡温和的上涨。对此,科拉诺维奇列举了其背后的一些积极因素,包括中国优化了新冠防疫措施,以及美元走弱激发了市场热情等。

科拉诺维奇认为,这些因素助长了一种观点,即最糟糕的情况已经过去了——但他本人显然并不认可这种观点。

科拉诺维奇表示:“我只是不认为当前5%的利率能让经济正常运转。”他指出,私募股权和风投家们不可能在这种环境下生存,“一方必须做出一些让步,而美联储将需要退缩。”

他预计,美联储的“让步”可能会在今年以降息的方式发生。

“在某个时间点,他们(美联储)会提供支持。所以,最大的问题是在哪个时间点。是(标普500指数)在3600点的时候吗?3400点?3200点?我们没有非常确信的想法。但我们确实认为(美股)的未来方向是下行。”

截至美东时间周二收盘,标普500指数收于4016.95点。

本文源自财联社 刘蕊

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